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記者 | 王磬

正當(dāng)中美貿(mào)易磋商緊鑼密鼓進(jìn)行之際，在歐洲大陸，中資也被推到了風(fēng)口浪尖上。

引發(fā)歐盟高層緊張情緒的最新導(dǎo)火線，是3月6日傳出的意大利政府?dāng)M正式支持“一帶一路”倡議的消息。此前一天，歐盟理事會(huì)剛剛通過(guò)了“歐盟外資審查框架”草案（下簡(jiǎn)稱“框架”）。這項(xiàng)名為“收緊赴歐外資”、實(shí)則主要?jiǎng)χ父皻W中資的審查計(jì)劃，將于4月1日生效。在更早些的2月，工業(yè)巨頭阿爾斯通、西門子列車業(yè)務(wù)合并流產(chǎn)的背后，也有歐盟對(duì)抗中資的角力。與此同時(shí)，深耕歐洲市場(chǎng)多年的中企華為，也因最近的5G建設(shè)項(xiàng)目在歐盟多國(guó)激起輿論的千層浪。布魯塞爾已有消息放出：3月下旬舉行的歐盟春季峰會(huì)上，對(duì)華戰(zhàn)略會(huì)是重點(diǎn)議題。

中資入歐似乎正在迎來(lái)“紅燈”與“綠燈”齊亮的時(shí)刻：一方面，一張由布魯塞爾主導(dǎo)的、意欲限制中國(guó)在歐洲影響力的網(wǎng)絡(luò)正漸漸收緊，并逐步落實(shí)到立法層面，那些已經(jīng)進(jìn)入或打算進(jìn)入歐盟市場(chǎng)的中國(guó)企業(yè)將面臨更嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。另一方面，新機(jī)遇也在并行涌現(xiàn)。歐盟松散的決策機(jī)制及成員國(guó)內(nèi)部發(fā)展的不平衡，導(dǎo)致仍有相當(dāng)一部分歐洲國(guó)家希望搭上中國(guó)資本外涌的“順風(fēng)車”、振興本國(guó)經(jīng)濟(jì)，對(duì)中資大開(kāi)綠燈（如意大利、希臘）；同時(shí)，歐洲也愈發(fā)擔(dān)心在全球化新格局下失去競(jìng)爭(zhēng)力、特別是在高科技產(chǎn)業(yè)上被中美邊緣化，因此，即使是擁有全球競(jìng)爭(zhēng)力的西歐經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家，仍有可能成為某些產(chǎn)業(yè)的突圍窗口（如德國(guó)與5G）。

以“國(guó)家安全”為名的產(chǎn)業(yè)保護(hù)

事實(shí)上，“設(shè)立歐盟層面的外資審查框架”已經(jīng)在布魯塞爾的議程上待了兩年之久。3月5日的歐盟理事會(huì)聲明，只是這一過(guò)程的最后一環(huán)——立法——而“框架”的基本樣貌早在去年9月便已確定。

這是歐盟首度全面制定外資審查規(guī)范。歐盟委員會(huì)與成員國(guó)將建立“合作機(jī)制”，以空前力度展開(kāi)協(xié)作。它不僅將促使各方定期交換外資信息，也將允許歐盟委員會(huì)及其成員國(guó)對(duì)某個(gè)具體的投資項(xiàng)目提出質(zhì)疑。

框架還明確提出，將重點(diǎn)關(guān)注涉及高科技與基建領(lǐng)域的投資并購(gòu)項(xiàng)目。審查方面包括投資項(xiàng)目是否影響關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施、關(guān)鍵技術(shù)、關(guān)鍵原材料產(chǎn)品的供應(yīng)安全、是否會(huì)泄露敏感信息、投資者是否由政府控制等?！皣?guó)家安全”、“公共秩序”等被多次強(qiáng)調(diào)。

長(zhǎng)期跟蹤外資審查的學(xué)者、中國(guó)國(guó)際問(wèn)題研究院助理研究員石巖在接受界面新聞采訪時(shí)表示，以“國(guó)家安全”為名的歐盟外資審查框架，可以說(shuō)在設(shè)計(jì)理念上完整繼承了CFIUS（美國(guó)海外投資委員會(huì)）的精髓。美國(guó)從上世紀(jì)70年代就以“國(guó)家安全”為名開(kāi)始進(jìn)行針對(duì)外資審查的可行性調(diào)研，最終落實(shí)到實(shí)踐層面的契機(jī)在于限制日本對(duì)美國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)的收購(gòu)。

但歐盟“框架”將不具備像美國(guó)CFIUS那樣的”一刀切“的權(quán)力。根據(jù)“框架”：歐盟委員會(huì)有“建議權(quán)”，但“最終決定權(quán)”仍在成員國(guó)的手中。石巖認(rèn)為，這樣的設(shè)置讓成員國(guó)們?cè)谛睦砩细菀捉邮?，有利于減小立法阻礙。但它同時(shí)也削弱了“框架”的實(shí)際效力。與作為主權(quán)國(guó)家的美國(guó)不同，一旦歐盟成員國(guó)之間就某項(xiàng)收購(gòu)出現(xiàn)了基于國(guó)家利益的分歧，作為國(guó)際組織的歐盟將很會(huì)面臨棘手的狀況。

劍指中資，但恐難形成合力

雖然聲明全文只字未提中國(guó)，但其劍指中國(guó)的意圖在歐盟已是人人皆知。

長(zhǎng)期從事海外并購(gòu)的律師、競(jìng)天公誠(chéng)律師事務(wù)所合伙人李卓儒曾在接受界面新聞采訪時(shí)曾表示，“框架”對(duì)中國(guó)在歐并購(gòu)行為的指向性很明顯。將“投資者是否受非歐盟國(guó)家政府控制或大力資助”作為考量因素之一，同時(shí)又強(qiáng)調(diào)針對(duì)“高科技行業(yè)”：中國(guó)企業(yè)目前在歐美收購(gòu)的重點(diǎn)恰恰就是高端制造業(yè)和前沿科技，將“高科技行業(yè)”與“非歐盟國(guó)家政府”同時(shí)納入考量，有意指向中國(guó)目前的對(duì)歐投資模式，形成對(duì)抗中資收購(gòu)的防護(hù)網(wǎng)。

但“審查”本身并不是最終目的。歐盟希望在“框架”統(tǒng)合成員國(guó)意愿的背景下向中國(guó)施壓。“框架”將于4月1日正式生效。在4月9日即將舉行的中歐峰會(huì)上，設(shè)立一個(gè)中歐互惠的投資協(xié)議框架，將被提上日程。

“框架”出臺(tái)以前的外資監(jiān)管，更多是成員國(guó)“各自為政”的狀況：包括英國(guó)在內(nèi)的28個(gè)歐盟成員國(guó)中，有14個(gè)國(guó)家具有類似“框架”的機(jī)制，但在范圍和執(zhí)行上差異較大?！翱蚣堋笔菤W盟規(guī)范化成員國(guó)處理外國(guó)投資的一次有力嘗試，但它將不會(huì)影響成員國(guó)本身已有的國(guó)家投資審查機(jī)制，也不能強(qiáng)制要求尚未設(shè)立的成員國(guó)建立相關(guān)機(jī)制。

“框架”的出臺(tái)會(huì)如歐盟所期待的那樣，促使成員國(guó)之間形成對(duì)抗中資的合力嗎？石巖對(duì)界面新聞表示，由于“框架”并不具備強(qiáng)制性的約束力，更多是建議性的，可能會(huì)有兩個(gè)方向的影響。一方面，在尊崇自由貿(mào)易的北歐和引資的南歐，成員國(guó)很可能并不會(huì)在國(guó)家層面對(duì)外資監(jiān)管做出實(shí)質(zhì)性調(diào)整。另一方面，在高度重視核心技術(shù)的德國(guó)及工業(yè)保護(hù)傳統(tǒng)悠久的法國(guó)，由于意識(shí)到歐盟“框架”的約束力之軟，可能會(huì)以更激進(jìn)的姿態(tài)在國(guó)家層面推進(jìn)外資監(jiān)管立法。

中資入歐新趨勢(shì)

警惕中資的聲音在歐洲由來(lái)已久。2016年，隨著中資在歐投資并購(gòu)創(chuàng)下歷史新高，扼制之聲也達(dá)到高潮。歐盟委員會(huì)主席容克曾公開(kāi)表示，歐盟不是“天真的自由貿(mào)易者”，需要捍衛(wèi)自身的利益，設(shè)立歐盟層面外資審查框架的提案也是在那時(shí)得以進(jìn)入歐盟機(jī)構(gòu)的議程表中。

但過(guò)去兩年以來(lái)，中資在歐洲已經(jīng)呈現(xiàn)出與2015、2016年時(shí)不甚相同的趨勢(shì)。近日，一份由榮鼎咨詢和德國(guó)墨卡托中國(guó)研究中心共同發(fā)布的報(bào)告稱，2018全年，中國(guó)對(duì)歐洲的直接投資總額繼續(xù)大幅下降。相比于2017年的291億歐元，2018全年僅有173億歐元，比起2016年頂峰時(shí)期的372億歐元降幅達(dá)到了50%。報(bào)告總結(jié)了大幅下降的兩點(diǎn)原因：中國(guó)國(guó)內(nèi)對(duì)于出海的資本加強(qiáng)管控；歐洲各國(guó)日益嚴(yán)格的外資審查。

報(bào)告指出，總體來(lái)看，中國(guó)企業(yè)熱衷投資的歐洲國(guó)家仍主要集中在傳統(tǒng)的“三強(qiáng)”（“big three”）上——英國(guó)（469億元人民幣）、德國(guó)（222億）和法國(guó)（143億）；意大利已經(jīng)出現(xiàn)了后來(lái)居上的趨勢(shì)（153億）位居第三名。在投資的產(chǎn)業(yè)上，2018年歐洲新增的中資則表現(xiàn)出了與以往不同的多樣化趨勢(shì)：沒(méi)有任何單個(gè)產(chǎn)業(yè)的投資超過(guò)了總體投資額的20%。過(guò)去幾年中對(duì)基建領(lǐng)域的數(shù)額占據(jù)了大頭，但到2018年已經(jīng)逐漸分散到了金融服務(wù)、汽車、消費(fèi)等多個(gè)領(lǐng)域。此外，中國(guó)國(guó)有資本所占總體投資的比重也大幅下降。

盡管中資在歐洲的許多起著名收購(gòu)案引發(fā)了輿論熱潮，但如果將在歐洲的中資與其他外資相比較，其數(shù)額仍是很小的。根據(jù)Politico的報(bào)道，從2018年來(lái)看，美國(guó)在歐洲的投資占所有外資的一半左右；除此之外，加拿大、日本、印度所占的份額均高于中國(guó)投資。

（界面新聞駐歐洲記者王磬發(fā)自布魯塞爾）

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