注冊(cè)公司是創(chuàng)業(yè)者必須面對(duì)的任務(wù)之一。這個(gè)過(guò)程可能會(huì)有些復(fù)雜，但是只有完成這個(gè)過(guò)程，你的企業(yè)才能夠合法地運(yùn)營(yíng)。下面，跟著主頁(yè)一起認(rèn)識(shí)萬(wàn)誠(chéng)國(guó)際注冊(cè)香港公司多少錢，希望本文能解答你當(dāng)下的一些困惑。

華夏時(shí)報(bào)記者 陸肖肖 北京報(bào)道

今年以來(lái)，內(nèi)地房企扎堆赴港上市。近日，萬(wàn)城控股即將登陸港交所，以年凈利潤(rùn)僅7000萬(wàn)的微小體量引起了市場(chǎng)關(guān)注。

但今年以來(lái)，港股融資渠道并不暢通，上市當(dāng)日破發(fā)的房企增多，香港上市的融資環(huán)境并不甚樂(lè)觀。

上市融資數(shù)額有限

12月6日，港交所信息披露，萬(wàn)城控股通過(guò)了港交所聆訊。12月10日，萬(wàn)城控股公告宣布，于12月10日起至12月13日中午招股，按每股港幣1.07元至1.33元發(fā)售1.875億股，其中，香港發(fā)售10%，國(guó)際配售90%。集資最多港幣2.49億元。這一數(shù)字與正榮的38.43億港元、美的置業(yè)30.6億港元的融資額相差甚遠(yuǎn)。萬(wàn)城控股預(yù)期2018年12月20日上市。

萬(wàn)城控股創(chuàng)辦于2003年，其官網(wǎng)介紹稱，集團(tuán)是以住宅物業(yè)連同商鋪、俱樂(lè)部會(huì)所及幼兒園等配套設(shè)施開(kāi)發(fā)為主的物業(yè)發(fā)展商，主要針對(duì)中高端群體發(fā)展適度奢華的高級(jí)住宅物業(yè)項(xiàng)目，還有選擇性地收購(gòu)其它公司已發(fā)展并具備潛在投資回報(bào)的物業(yè)，并把相關(guān)物業(yè)出租或翻修以作銷售，進(jìn)行城市更新業(yè)務(wù)。

但萬(wàn)城控股的體量可以稱之為微小，萬(wàn)城控股由廣東惠州起家，集團(tuán)目前進(jìn)駐的城市不多，除惠州之外，于2010年進(jìn)駐天津，2017年進(jìn)駐河南省駐馬店。招股書顯示，截止到2018年9月30日，萬(wàn)城控股共有17個(gè)項(xiàng)目，土地儲(chǔ)備89.7萬(wàn)平米，總建筑面積約210萬(wàn)平米。

同之前的恒達(dá)集團(tuán)相似，萬(wàn)城控股也是今年赴港上市的“蠅量級(jí)選手”。著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，小型房企在今年市場(chǎng)環(huán)境嚴(yán)峻的大環(huán)境下，面臨著生存危機(jī)。特別是在市場(chǎng)低迷、高負(fù)債經(jīng)營(yíng)遭遇融資難和融資貴情況下，類似于萬(wàn)城控股這個(gè)超小型房企，不得不被迫赴港上市，融資圈錢，以求熬過(guò)寒冬。

企業(yè)負(fù)債率較高

由于企業(yè)規(guī)模有限，萬(wàn)城控股的盈利僅有一年超過(guò)億元。招股書顯示，2015年集團(tuán)虧損了666萬(wàn)元。2016年扭虧為盈，盈利1.3億元，2017年盈利下降，盈利數(shù)字降為7677萬(wàn)元。2018年前6個(gè)月，集團(tuán)盈利為3962萬(wàn)元。簡(jiǎn)單推算可知，今年集團(tuán)盈利超過(guò)億元幾率并不大。

但萬(wàn)城控股的資金壓力已經(jīng)顯現(xiàn)出來(lái)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所得現(xiàn)金流凈額多為負(fù)數(shù)。2015-2018年上半年，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所得現(xiàn)金流凈額分別為——3.0億元、2.7億元、——2.2億元、3.5億元。而2015年到2017年的流動(dòng)負(fù)債分別為17.9億元、18.8億元、16.1億元和22.6億元。資金完全無(wú)法覆蓋未償還借款數(shù)額。

從更能體現(xiàn)企業(yè)資金實(shí)力的資本負(fù)債比率指標(biāo)來(lái)看，2015年資本負(fù)債比率為112.6%，2017年為111.7%，2018年上半年這一數(shù)字達(dá)到了170.9%，高于行業(yè)平均水平。

對(duì)于企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高，宋清輝指出，通常而言，資本負(fù)債比率過(guò)高是房企擴(kuò)張的必然結(jié)果，如果遇到資金周轉(zhuǎn)較慢，資金鏈就很容易出現(xiàn)斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于萬(wàn)城控股這樣的超小型房企而言，風(fēng)險(xiǎn)則更大。

萬(wàn)城控股的業(yè)務(wù)類型較為單一，其大部分收入及現(xiàn)金流量來(lái)自銷售及預(yù)售開(kāi)發(fā)或收購(gòu)的物業(yè)，對(duì)于市場(chǎng)或者政策風(fēng)險(xiǎn)的防御性較弱。另外，在行業(yè)集中度越來(lái)越集中的背景下，“強(qiáng)者恒強(qiáng)”局勢(shì)越發(fā)鮮明，資源迅速向頭部房企集中，類似于萬(wàn)城控股這樣的中小房企的發(fā)展機(jī)會(huì)越來(lái)越少。

融資環(huán)境不樂(lè)觀

在今年去杠桿的大環(huán)境下，房企融資環(huán)境持續(xù)收緊，多家房企的公司債或取消或推遲發(fā)行，10月初還傳出A股暫停對(duì)涉及房地產(chǎn)上市公司再融資審核的消息，第三季度房企境外融資也呈現(xiàn)了下降趨勢(shì)。房企融資渠道不暢，中小房企的融資難度上升，融資成本一路走高。

萬(wàn)城國(guó)際在風(fēng)險(xiǎn)因素中指出，未來(lái)獲取外部融資的能力及有關(guān)融資的成本受到不能控制的不確定因素影響。就融資成本而言，2015-2018年上半年，銀行借款利息總額分別為約3500萬(wàn)元、700萬(wàn)元、5100萬(wàn)元及8500萬(wàn)元。借款利率上升或?qū)I(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)會(huì)產(chǎn)生重大不利影響。

在此背景下，赴港上市成為了國(guó)內(nèi)中小型房企更加青睞的融資方法。2018年，正榮地產(chǎn)、弘陽(yáng)地產(chǎn)、大發(fā)地產(chǎn)、美的置業(yè)、恒達(dá)集團(tuán)已完成港交所上市，接下來(lái)還有海倫堡、中梁控股、萬(wàn)創(chuàng)國(guó)際、奧山控股、銀城國(guó)際、德信中國(guó)在排隊(duì)。

但這些中小房企所依賴的港股市場(chǎng)，融資環(huán)境持續(xù)下滑，香港資本市場(chǎng)對(duì)內(nèi)房股的持續(xù)看空，估值創(chuàng)新低，融資渠道并不暢通。此前上市的弘陽(yáng)地產(chǎn)的發(fā)行價(jià)為每股2.28港元，僅為4.07港元凈資產(chǎn)的56.0%。大發(fā)地產(chǎn)將IPO發(fā)行價(jià)定在每股4.2港元，募集資金凈額僅7.4億港元。另外，新股上市破發(fā)成常態(tài)，公開(kāi)認(rèn)購(gòu)遇冷，發(fā)行狀況不甚樂(lè)觀。美的置業(yè)公開(kāi)發(fā)售有效申請(qǐng)僅占總發(fā)行的0.25倍，大發(fā)地產(chǎn)僅獲約32%認(rèn)購(gòu)。

宋清輝表示，在A股上市日益困難的情況下，為了能夠順利融資“救命”，今年房企不得不扎堆爭(zhēng)相赴港上市。尋求在香港上市的這些房企，普遍負(fù)債率高、規(guī)模擴(kuò)張?jiān)V求也非常強(qiáng)烈，因此拓寬融資渠道。長(zhǎng)期以來(lái)，借用高杠桿成房企實(shí)現(xiàn)快速擴(kuò)張的手段，然而融資渠道卻并不通暢，當(dāng)行業(yè)遭遇嚴(yán)厲調(diào)控、融資環(huán)境收緊的情況，這些布局單一、融資渠道受限的中小房企則最先面臨生存危機(jī)。

易居研究院智庫(kù)中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)認(rèn)為，近期股票市場(chǎng)波動(dòng)大，市場(chǎng)信心不足，這些因素會(huì)對(duì)上市企業(yè)帶來(lái)一定的影響。尤其是此類企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入等盈利能力不足、業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳、投資者的信心會(huì)受到很大影響，企業(yè)的股價(jià)表現(xiàn)也不會(huì)樂(lè)觀。

宋清輝也提到，據(jù)近期掛牌的房企表現(xiàn)來(lái)看，破發(fā)的幾率非常高。這意味著現(xiàn)階段對(duì)房企赴港IPO發(fā)行較為不利，萬(wàn)城控股上市的前景難言樂(lè)觀。

對(duì)于萬(wàn)城國(guó)際上市的進(jìn)程、負(fù)債率、拓展計(jì)劃等問(wèn)題，《華夏時(shí)報(bào)》已發(fā)至其相關(guān)負(fù)責(zé)人，但截至發(fā)稿，并未收到具體回復(fù)。

從上文內(nèi)容中，大家可以學(xué)到很多關(guān)于萬(wàn)誠(chéng)國(guó)際注冊(cè)香港公司多少錢的信息。了解完這些知識(shí)和信息，主頁(yè)希望你能更進(jìn)一步了解它。