每一個創(chuàng)業(yè)者都有著創(chuàng)造一個獨一無二的企業(yè)的夢想。在這個過程中，最重要的一步就是注冊公司。注冊公司是一個復(fù)雜的過程，但是它是必須的，因為它將為你的企業(yè)提供法律保障和信譽。今天主頁給大家?guī)碛嘘P(guān)深圳可以注冊ab股公司的內(nèi)容，以下關(guān)于突擊設(shè)置AB股模式 優(yōu)刻得強努科創(chuàng)板的觀點希望能幫助到您找到想要的答案。

來源：北京商報

與阿里、騰訊等“同臺打擂”的第三方云計算服務(wù)商優(yōu)刻得科技股份有限公司（以下簡稱“優(yōu)刻得”）4月1日晚間出現(xiàn)在新一批科創(chuàng)板申請受理名單中。因存在特殊股權(quán)架構(gòu)，優(yōu)刻得也成為攜帶特別表決權(quán)欲“嘗鮮”科創(chuàng)板的首例。值得注意的是，優(yōu)刻得的AB股模式設(shè)置時間并不長，為闖關(guān)前突擊設(shè)置。在業(yè)內(nèi)人士看來，存在特別表決權(quán)使得企業(yè)創(chuàng)始團(tuán)隊在擁有絕對控制權(quán)方面有了“保護(hù)傘”，但在審核方面大概率不同于一般企業(yè)，在該結(jié)構(gòu)下是否存在潛在的隱患恐將成為審核的關(guān)鍵點之一。

首家存特別表決權(quán)獲受理公司

在上交所公布了4批已獲得受理的科創(chuàng)板申請企業(yè)名單后，4月1日晚間，科創(chuàng)板申請獲得受理的企業(yè)再添3家。其中，優(yōu)刻得因存在特別表決權(quán)設(shè)置而備受關(guān)注，優(yōu)刻得也成為自首批科創(chuàng)板申請企業(yè)獲得受理以來第一家存在表決權(quán)差異安排的公司。

據(jù)了解，優(yōu)刻得是國內(nèi)較為領(lǐng)先的中立第三方云計算服務(wù)商。自成立以來，自主研發(fā)并提供計算、網(wǎng)絡(luò)、存儲等基礎(chǔ)資源和構(gòu)建在這些基礎(chǔ)資源之上的基礎(chǔ)IT架構(gòu)產(chǎn)品，以及大數(shù)據(jù)、人工智能等產(chǎn)品。

據(jù)優(yōu)刻得介紹，優(yōu)刻得選擇的科創(chuàng)板上市標(biāo)準(zhǔn)為《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第二十四條第二款上市標(biāo)準(zhǔn)，即“預(yù)計市值不低于人民幣50億元，且最近一年營業(yè)收入不低于人民幣5億元”。而該標(biāo)準(zhǔn)則是監(jiān)管層為存在表決權(quán)差異安排的企業(yè)“特制”的一項標(biāo)準(zhǔn)。

作為存在表決權(quán)差異安排的第一家科創(chuàng)板申請受理企業(yè)，優(yōu)刻得的特殊表決權(quán)安排引起市場的關(guān)注。

招股書顯示，優(yōu)刻得共同實際控制人季昕華、莫顯峰和華琨三人持有的A類股份每股擁有的表決權(quán)數(shù)量為其他股東（包括本次公開發(fā)行對象）所持有的B類股份每股擁有的表決權(quán)的5倍。優(yōu)刻得實際控制人合計持有特別表決權(quán)的數(shù)量合計為9768.82萬股A類股份，其中季昕華持有A類股份5083.12萬股，莫顯峰持有A類股份2342.85萬股，華琨持有A類股份2342.85萬股?？鄢鼳類股份后，優(yōu)刻得剩余2.66億股為B類股份。上述三人對應(yīng)的表決權(quán)比例分別為33.67%、15.52%和15.52%。

東北證券研究總監(jiān)付立春表示，此前不同投票權(quán)架構(gòu)存在對A股投資者不公平的考慮，因此很難進(jìn)行試點，“但科創(chuàng)板不同，科創(chuàng)板可以說是中國資本改革的先鋒隊，科創(chuàng)板的定位是吸引科技創(chuàng)新企業(yè)，而該類企業(yè)中存在較多不同投票架構(gòu)的公司，科創(chuàng)板接受不同投票權(quán)公司則顯示了其包容性。預(yù)計后續(xù)將會有更多的存在表決權(quán)差異安排的企業(yè)申請科創(chuàng)板上市”。

闖關(guān)前夕“突擊”設(shè)置

值得一提的是，優(yōu)刻得的特別表決權(quán)股份設(shè)置時間并不長。招股書顯示，3月17日，優(yōu)刻得召開2019年第一次臨時股東大會，表決通過《關(guān)于〈優(yōu)刻得科技股份有限公司關(guān)于設(shè)置特別表決權(quán)股份的方案〉的議案》，設(shè)置特別表決權(quán)股份。

實際上，從存在表決權(quán)差異安排的申請企業(yè)科創(chuàng)板上市標(biāo)準(zhǔn)來看，市值要求比一般的五類標(biāo)準(zhǔn)要高。除優(yōu)刻得所選擇的上市標(biāo)準(zhǔn)外，存在表決權(quán)差異安排的申請企業(yè)還可選擇“預(yù)計市值不低于人民幣100億元”這一標(biāo)準(zhǔn)。

根據(jù)上市保薦書，2016-2018年，優(yōu)刻得共進(jìn)行了5次融資，最早的一次融資發(fā)生在2017年3月，根據(jù)該次融資，優(yōu)刻得的投前估值為48億元，投后估值為54.1億元。優(yōu)刻得最新的一次融資在2018年11月，該次融資優(yōu)刻得的投前估值為114億元，投后估值高達(dá)115億元。

知名學(xué)者布娜新在接受北京商報記者采訪時表示，為保護(hù)創(chuàng)始人的經(jīng)營權(quán)和控制權(quán)而不發(fā)生諸如A股中出現(xiàn)的遭遇野蠻人在門口的侵害，對于創(chuàng)始人來說AB股是最好的安排。

北京一位不愿具名的券商人士具體解釋稱，采用AB股結(jié)構(gòu)一般是因為創(chuàng)辦人財力有限，要透過多輪融資引入財務(wù)投資者，才能令公司壯大，所以創(chuàng)辦人攤占的財務(wù)股權(quán)往往會大幅攤薄。而同股不同權(quán)的股權(quán)架構(gòu)正好可以讓創(chuàng)辦人在持股較少情況下繼續(xù)控制公司。因此，不同權(quán)的股權(quán)架構(gòu)在互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)、初創(chuàng)公司中較為常見。

但差異化表決安排使得實控人擁有絕對控制權(quán)的同時，也存在可能侵害投資者的情況。“由于季昕華、莫顯峰及華琨能夠直接影響股東大會決策，中小股東的表決能力將受到限制。在特殊情況下，季昕華、莫顯峰及華琨的利益可能與公司其他股東，特別是中小股東利益不一致，存在損害中小股東利益的可能?！眱?yōu)刻得在招股書中如是表示。

在付立春看來，存在特別表決權(quán)結(jié)構(gòu)的公司在科創(chuàng)板審核中與一般企業(yè)恐有所不同。針對可能的潛在風(fēng)險，比如該項設(shè)置下，創(chuàng)始團(tuán)隊是否能夠保證公司持續(xù)運營，核心競爭力的穩(wěn)定，將可能被重點關(guān)注。

擬募集資金暫居首位

上交所官網(wǎng)顯示，截至4月2日下午，包括已經(jīng)進(jìn)入問詢階段的3家公司，科創(chuàng)板申請已經(jīng)獲得受理的企業(yè)共計有31家。4月2日晚間，又有6家獲得受理的科創(chuàng)板申請企業(yè)出爐。從擬募集資金來看，優(yōu)刻得擬募資47.48億元，一舉超過此前融資額最高的深圳傳音控股股份有限公司，后者的募資額為30.11億元。

據(jù)IDC發(fā)布的報告，2018年上半年UCloud 在中國公有云IaaS市場中占比4.8%，位列阿里云、騰訊云、中國電信、AWS、金山云之后，排名第六。核心技術(shù)是科創(chuàng)板上市的關(guān)鍵因素之一。在介紹技術(shù)優(yōu)勢中，優(yōu)刻得表示，公司擁有云計算核心技術(shù)能力，技術(shù)范圍覆蓋公有云、私有云、混合云等細(xì)分領(lǐng)域。不過，單從優(yōu)刻得對公司營收構(gòu)成的介紹來看，優(yōu)刻得存在營收主要依賴公有云的情況。數(shù)據(jù)顯示，公有云是報告期內(nèi)公司最主要的收入來源， 2016-2018年，優(yōu)刻得公有云的業(yè)務(wù)收入分別貢獻(xiàn)了91.43%、90.97%和 85.15%的營業(yè)收入。

不難看出，公有云營收在優(yōu)刻得總營收中所占的比重較高。在招股書中，優(yōu)刻得提示風(fēng)險稱，雖然公司在報告期內(nèi)持續(xù)拓展私有云、混合云以及包括大數(shù)據(jù)、人工智能在內(nèi)的其他業(yè)務(wù)，但是若公司公有云業(yè)務(wù)未來受到技術(shù)革新、行業(yè)競爭或產(chǎn)業(yè)政策變更等因素沖擊，而其他板塊業(yè)務(wù)又尚未形成規(guī)模，則可能會對公司經(jīng)營產(chǎn)生較大不利影響。

優(yōu)刻得此次募集資金則有部分?jǐn)M投入到人工智能等方面。招股書顯示，優(yōu)刻得此次公開發(fā)行擬募集資金額為47.48億元。擬募投項目包括，“多媒體云平臺項目”、“網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下應(yīng)用數(shù)據(jù)安全流通平臺項目”、“新一代人工智能服務(wù)平臺項目”及“內(nèi)蒙古烏蘭察布市集寧區(qū)優(yōu)刻得數(shù)據(jù)中心項目”。針對相關(guān)問題，北京商報記者致電優(yōu)刻得進(jìn)行采訪，但對方電話未有人接聽。

北京商報記者 高萍/文 王飛/制表

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